利率一般與一種貨幣市場指標掛鈎，每6個月調整一次。 簡稱FRN，為一種發行者無擔保歐洲債券，在1970年首次發行。 本港二手樓市氣氛好轉，銀主趁勢加快沽貨，綜合市場資料，2月至今已錄至少11宗住宅銀主盤成交個案，成交價介乎約310萬至4,900萬元。 近日將軍澳日出康城更連錄同類成交，領都套三房單位，放盤約半年，剛以740萬元售出。
- 星展銀行在多方面均有積極的參與，確保從IBOR (例如LIBOR) 和參考IBOR或與其掛鈎的利率 (例如SOR) 順利過渡至替代利率，以配合預期該等利率在2021年後停用的安排。
- 所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。
- 評級分佈由睿亞資產提供，若三家機構均有給予評級，將選取中間的評級；若只有兩家機構給予評級，則選取兩者之中的較低評級；若只有一家機構給予評級，則直接採用有關評級。
- 有份參與這個轉變的英國金融行為監管局亦即LIBOR的監管機構表示，在2021年12月31日之後，它將不再強制要求銀行提交用作計算LIBOR的利率。
- 二零零四年四月本銀行正式加入成為富邦金融控股股份有限公司（「富邦金控」）（一所佔領導地位之台資金融機構）的成員。
- 本文所 載 資 料 是 根 據 星展銀行(香港)有限公司認 為 可 靠 的 資 料 來 源 而 編 製 ， 惟 該 等 資 料 來 源 未 經 獨 立 核 證 。
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本基金的投資目標是提供在扣除費用及開支前與彭博美國浮動利率國債指數（「指數」）表現緊密相關的投資回報。 子基金的投資集中在單壹國家（即美國）和單壹發行人的債券。 與投資組合較多元化的基金相比，子基金可能價值較為波動，亦較易受影響美國市場的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件影響。 子基金對美國國債的投資無須繳納美國預扣稅、所得稅或資本增值稅。
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投資者可參考數項定期公佈的指標，以了解通脹的水平。 在美國，消費物價指數（CPI）是最受關注的指標，反映房屋、運輸和醫療等貨品和服務的零售價格。 浮息票據 然而，聯儲局則傾向參考個人消費開支價格指數（PCE），原因是PCE涵蓋的開支範疇較CPI廣泛。 英國的官方消費物價通脹指標是CPI或消費物價調和指數（HICP）。 管理人將向分派單位類別的單位持有人撥付分派，但不向累計單位類別的單位持有人分派。 就分派單位類別作出的分派可能導致每單位資產淨值立即減少。
股票價值或因真實及認知的一般市場、經濟及行業情況而下跌。 衍生工具可能涉及若干費用及風險，例如流動性、利率、市場、信貸和管理風險，以及無法在最有利的情況下平倉的風險。 政府發行的通脹掛鉤債券（ILB）是固定收益證券，其本金價值根據通脹率定期調整。 浮息貸款並非在交易所進行買賣，須承受重大的信貸、估值和流動性風險。 本網頁所載資料只作參考用途，花旗銀行、花旗銀行(香港)有限公司、Citigroup Inc. 浮息票據 及其附屬機構不能保證其內容的準確性及完整性，本網頁亦不是任何投資或買賣證券的邀請或建議。
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他說，相關貸款未有集中於特定銀行或企業，對今年信貸質素審慎樂觀。 阮國恒強調，內房貸款相關監管工作早於6-7年前已經開始，當時已經關注到內地相關貸款明顯上升，並涉及槓桿較高的內房，認為業界已提早做好風險管理，即使貸款質素轉差，整體風險仍然可控。 他又指，已深入檢視銀行對內房發展商的風險承擔，並重點審查銀行資產質素及貸款撥備，以維持銀行資產負債表健康。 阮國恒提到，上月本港貸款需求好轉，企業投資意欲改善，相信隨着經濟活動回升及通關帶動，對今年貸款需求審慎樂觀。 他指，去年貸款需求由升轉跌，主要是佔比較大的境外使用貸款減少，貿易融資跌幅亦較大，雖然最近有輕微恢復，但業界對有關需求仍不太樂觀，仍要視乎今年外圍環境表現。 所有股息以美元派發 -收益率 (%) -從凈收入支付股息 -實際上從資本中支付股息 – 警告： 請注意，正收益率並不代表正回報。
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睿亞資產保留在不通知的情況下更改、修改、添加或刪除本網站的任何內容和條款及細則的權利。 據經濟合作與發展組織資料，在歐洲市場上1981～1982年FRN佔總籌資額的27%，到1985年升到36.1%。 李小姐於2004年11月，以200000美元認購200,000美元票面值之3年期浮息債券，票面利率為3個月美元倫敦銀行同業拆息+7 點子。 【彭博】– 殖利率的上升正在推動更多投資者購買浮息債券，同時也刺激了藍籌股公司趁現在比較便宜的時候舉債。 由於RFR既不包含期限結構，亦不附帶利息提供者的信貸風險 (這兩點都是決定期限利率的因素)，因此未含風險成份。
了解通脹對投資而言非常重要，因為通脹會削弱投資回報的價值。 基金追踪其基礎指數的表現，而該指數並沒有將環境、社會和管治因素作為其主要投資重點。 目前的披露是根據證監會的指引，並遵循管理人的氣候相關風險評估而作出。 次級債務指擁有留置權的投資者在地位上不及或從屬於公司的優先級債權人的債務責任。 作為次級債務發行的證券將支付本金與利息，但在發行人破產或清盤的情況下，僅於到期及應付的所有利息已向所有優先級債務及債權人支付完畢後，方會支付。
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投資者不應僅就上表提供之資料而作出任何投資決定。 閣下應參閱有關基金之銷售文件（包括產品資料概要），以了解基金詳情及風險因素。 浮息票據 定息票據(「該產品」)是投資產品而個別產品可能涉及金融衍生工具。 投資決定是由閣下自行作出的，除非星展銀行(香港)有限公司於銷售該產品時已向閣下解釋，經考慮閣下的財務情況、 投資經驗及目標後，該產品是適合閣下的，否則閣下不應作出投資。 本文所 載 資 料 是 根 據 星展銀行(香港)有限公司認 為 可 靠 的 資 料 來 源 而 編 製 ， 惟 該 等 資 料 來 源 未 經 獨 立 核 證 。 本文所 表 達 的 預 測 及 意 見 只 作 為 一 般 的 市 場 評 論 ，不構成招攬、建議、投資意見或保證回報。
無風險利率 (例如LIBOR) 是基於已實際發生的有抵押或無抵押交易計算所得的「回顧性」隔夜利率。 這與LIBOR等「期限利率」截然不同，因為LIBOR等「期限利率」是按照不同的期限結構 (例如3、6、12個月LIBOR) 公布，乃「前瞻性」利率，即在借款期限的起始時公布。 參考RFR的貸款還款金額，於計息期完結時才知曉，而參考「期限利率」(例如LIBOR) 的貸款還款金額，則在計息期開始時預先知悉。 我們建議您諮詢您的財務或法律專業顧問，審慎評估相關影響，作為投資前或是否繼續持有既有投資部位的重要決策參考。 本網站所載資料僅供一般參考，並不構成法律、商業或專業意見，亦不應以此等形式被視作依據。
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債券的信用評級反映它的信貸質素，建基於發行人按期支付利息以及於到期日全數償還本金的財務能力。 投資者的回報將取決於“表現最差的股票”（LPE）的股價。 在預定的任何一個“觀察日”，如果所有相關股票的現貨價等於或高於其贖回價，即票據發生贖回事件。 投資者將取回全額投資本金，以及按比例計算的約定票息，票據也將被提早終止。 如沒有發生贖回事件，該票據將一直運作至到期（有時被稱為最終定價日）。 債券發行當日可以全數提取而於期末全數償還，比較適用於長期項目的融資。
假設IBOR停用的限期不變，在2021年12月後，IBOR (例如LIBOR)以及參考IBOR或與其掛鈎的利率 (例如SOR) 應不會繼續用於現有產品。 星展銀行在多方面均有積極的參與，確保從IBOR (例如LIBOR) 和參考IBOR或與其掛鈎的利率 (例如SOR) 順利過渡至替代利率，以配合預期該等利率在2021年後停用的安排。 您應就您對LIBOR和SOR的投資承擔和現時持有的相關合約作自我評估(倘若您仍未如此做)，此舉十分重要，因為這些利率將需在適當時候過渡至RFR。 新加坡銀行業協會和新加坡外匯市場委員會(ABS-SFEMC)聯合發表了一份諮詢文件，當中指出會以新加坡隔夜平均利率作為SOR的替代利率基準，並為此制定了過渡藍圖。
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以石油股票為例，個別企業問題可引致這些公司股價波動，因此石油公司股價與油價的表現不一定相同。 交易所買賣基金像股票一樣交易，受投資風險影響、市場價值波動，並可能以高於或低於交易所交易基金資產凈值的價格進行交易。 有意投資基金的人士在作出任何投資決定前，應詳細閱讀有關基金發售文件（包括其中所載的風險因素的全文）。 債券或其他工具的發行人的財務狀況可能導致該發行人違約、無法支付到期利息或本金或未能履行其他義務，或導致該發行人被視為出現此等情況。
- 由於LIBOR乃用於計算貸款、投資產品和衍生工具合約的利息，因此這些產品都會因LIBOR停用而受影響。
- 拆出資金者可主動出價，稱之為拆出利率（Offered Rate），各類銀行的實力不同、需求不一，導致提出的利率亦有差異。
- 一般債券於發行剛結束後的交易量最大，流動性亦最強。
- 整體而言，以SORA作為SOR的替代利率基準以及建議的過渡藍圖均獲得廣泛支持。
- 巴克萊策略師在上周五的一份報告中表示，今年到目前為止，浮息票據在公司債總供應中所占比例已達到大約1.9%，高於2020年的1.4%。
為加強金融基準的可靠性及穩健性，全球正進行利率基準改革，因而有需要從倫敦銀行同業拆息 過渡至替代參考利率。 這意味著1週及2個月期間之USD LIBOR，將於2021年底後停用；1個月、3個月、6個月、12個月之USD LIBOR，將於2023年6月30日之後停用。 由於LIBOR和SOR是用於計算貸款、投資產品和衍生工具合約的利息，因此這些產品都會因LIBOR和SOR停用而受影響。
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這與LIBOR和SOR等「期限利率」截然不同，因為這些利率是按照不同的期限結構 (例如3、6、12個月SOR) 公布，亦是「前瞻性」利率，即在借款期限的起始時公布。 參考RFR的還款額要在計息期完結時才知道，而參考期限利率例如LIBOR的還款額則會在計息期開始時預先知悉。 例如，在英國，英倫銀行的英鎊無風險參考利率工作小組建議以英鎊隔夜指數平均值 取代英鎊LIBOR。 保證人（Guarantor）： 有些債券會獲第三者（稱為保證人）提供保證，若發債機構違責，保證人會向債券持有人付還本金及／或利息。
當用以取代LIBOR 的替代利率落實後，星展銀行會在適當時候聯絡您，以告知適用於您所購入的產品和服務的相關替代利率的最新消息。 當用以取代SOR和IBOR 的替代利率落實後，星展銀行會在適當時候聯絡您，以告知適用於您所購入的產品和服務的相關替代利率的最新消息。 無風險利率 (例如SORA) 是基於已實際發生的有抵押或無抵押交易計算所得的「回顧性」隔夜利率。
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到1986年,又陸續出現了“具有上下限的浮動利率票據”、“對立式的浮動利率票據”和“錯配式浮動利率… 因此，在預期通脹上升的情況下，反映未來預期價格的商品期貨或會反應正面。 到期孳息率是描述債券收益的最常用的詞彙，為假設債券持有至到期日，且所有已收取票息可以同等回報率進行再投資。 有抵押債務是指以借款人的特定資產或收入做抵押的債務責任。 在發生違約的情況下，有抵押貸款人可強迫出售該等資產，以滿足其索償。 另一方面，高收益債券的質素較低，違約風險較高。
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如圖1所示，日本通脹率由最初超過3%降至十年後的0%以下。 這是源於資產價格泡沫爆破導致經濟增長顯著放緩。 浮息票據 浮息票據 此外，政府和政策官員合力控制通脹，亦可引致通脹放緩。 以1990年代的美國為例，即使當地經濟增長維持強韌，但仍在一段長時間經歷通脹放緩。
浮息票據: 債券是甚麼？
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。 所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。 二、 基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準；海外市場指數類型基金，以交易日當天收盤價為淨值參考價。
優先級債務指在發生清盤的情況下，索償順序較次級債務以及對發行人資產的權益優先的債務責任。 優先級債務通常包括向銀行或其他金融機構及債權人借入的資金。 貸出的政府／行業存款保障計劃未涉及的特定存款通常亦列為優先級債務。 非常淺顯易懂，它購買所有美國國庫浮息票據，並根據其市場流通金額比例配置權重。 該策略直接持有所有相關債券，不涉及任何衍生工具、附買回契約或其他風險。 殖利率的激增也使投資者更願意購買浮息票據，在殖利率上升令固息債券遭受重創時，浮息票據的價格將保持穩定。
浮息票據: 資產類別觀點
浮動票息率調整意味著因利率上升的風險有限，故浮息債券價格相對穩定。 浮息債券能提供保本，且票面會隨利率上升而增加。 浮息債券的票息會根據參考市場利率進行調整，如USD LIBOR、上海銀行間同業拆放利率 以及BBSW等。
舉例說，若一項投資未計及通脹的回報率為2%，在通脹率為3%的環境下，經通脹調整後的回報實際為負數（-1%）。 美國聯儲局、歐洲央行、日本央行和英倫銀行等央行透過調控經濟活動的步伐，從而控制通脹。 版權所有嘉實資訊股份有限公司，未經合法授權請勿翻載。
交易員預期利率上升時，便大手借入長期資金以待稍後獲利，與此同時，手上剩餘的資金便會以短期的隔夜檔期拆出。 顯而易見，大量的交易確保了「銀行同業拆息」定價不失公信力。 人民幣的香港銀行同業拆息（CNH HIBOR），反映銀行於早上 浮息票據 11 時的同業拆息利率，它可於財資市場公會網頁 （页面存档备份，存于互联网档案馆）上找到。